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美元走强重创新兴市场

陈天隽    2018-09-14

新兴市场 美元 外汇

美元走强重创新兴市场

(一)

2018年,美元走强在全球引发了无数问题,尤其对新兴市场产生了巨大冲击。最能代表新兴市场的ETF——iShares MSCI新兴市场ETF,在2018年流失了51亿美元资金,基金表现从年初至今下跌了11.9%。



美联储通过加息收紧货币政策,导致大量资金回流到美国市场,其中以新兴市场的资金流失最多。然而,许多新兴市场经济体都拥有以美元计价的高额债务,美元走强增加了它们的债务成本。同时,由于很多新兴市场经济体都将大宗商品出口作为经济支柱,美元的走强导致了大宗商品的价格被动上涨。

此外,上周公布的美国就业数据也使新兴市场的形势雪上加霜。8月份美国就业岗位达到22.1万,平均时薪当月增长了2.9%,为2009年以来的最大增幅。美国国债收益率也跳涨至30日高位,美元兑各国货币均呈现上涨态势。种种经济上的利好也会促使美联储进一步收紧货币政策,外界普遍预计美联储在年底前还将进行两次加息。通常来说,利息越高,美元的价格也越高。

(二)

随着美元的持续走强,许多新兴市场国家正面临着重大的货币危机。分析人士称,土耳其、阿根廷、印度、巴基斯坦、南非和哥伦比亚是最容易产生这种危机的国家。

本周,印度卢比兑美元汇率跌至历史低点,达到1美元兑72.45卢比。邻国印尼的印尼盾兑美元汇率跌至1美元兑14,829印尼盾,是自1998年以来的最低水平,较年初下跌近9%。此外,阿根廷在8月份上调了5%的利率,目的是为了阻止比索的贬值。土耳其里拉兑美元从年初至今也已贬值超过40%。

由于美元的持续上涨,新兴市场货币下跌的势头仍会持续,危机也从外汇市场蔓延到了实体经济。为了阻止本国货币贬值,新兴市场国家纷纷加息,但在短期内仍然难以改变货币下跌的局面。


一结束一


数据来源:ETF.com


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