债券型ETF通常会以接近“公允价值”的价格进行交易。由于债券市场本身的原因，债券型ETF经常会出现溢折价。与全天在交易所交易的股票相比，债券市场的流动性要更差，且真实的交易价格也很难确定。首先，债券的交易频率比股票要低得多，因此其最后的交易价格可能与当前的交易价格不一致。其次，债券并不在交易所中进行交易，大多数的债券交易都是通过机构在“场外”完成。第三，债券的种类比股票要多，并且每种债券都有不同的期限、票息和价格。第四，ETF发行商往往依赖第三方提供的债券定价服务，对其所持债券进行“公允”估值。估值是对该ETF立即出售所持债券能获得的当前售价的可能性进行评估。但是当市场处于抛售期时，债券的市场价格往往低于由债券定价服务提供的价格。

在市场出现异常波动时，债券型ETF的市场价格，基本上可用来代表其持有的一篮子债券的真正价值。换句话说，债券型ETF的市场价格更加接近于其一篮子标的债券的资产净值，而非第三方提供的资产净值。因此，债券型ETF经常出现溢折价并不代表其本身存在错误定价。

投资者需注意，当债券型ETF的价格与其资产净值不匹配时，大额的溢折价就不能被简单地忽略。由于债券市场本身的流动性低，虽然溢折价是一种常见现象，但投资者不能单纯地依赖它来判断ETF的价格是否真实准确。

一个通用的规则是:如果一支债券型ETF的交易频率高、交易量大，那么它就能基本代表其一篮子债券的价值。