（一）

FANG由Facebook（脸书）、Amazon（亚马逊）、Netflix（奈飞）及Google（谷歌）这四家公司组成，其中谷歌、脸书和奈飞由去年开始与传统的通讯和媒体公司被分类到一个新的行业部门，通讯服务业。新行业的标的指数也因此被重新编制，新加入的脸书和谷歌则属于位高权重，共占了近40%的比例。

从公司股票的角度看，FANG概念股前几年表现卓越，回报率在美股中遥遥领先，因此在很长一段时间里为美国最受喜爱的投资组合。近期，FANG的股票被投资者不断的质疑，因为它们接二连三的出现问题，激起了民众对它们的不满，而且这些问题已经上升到了政治层面。越来越多的民众和政客提出要对包括FANG公司在内的科技寡头提高监管，有些政客甚至提出要拆分这些科技寡头以降低它们对国家和社会的影响力。尽管如此，除了奈飞的表现不尽人意，亚马逊、脸书和谷歌的表现相当不错，带动持有它们的ETF连连上涨。

（二）

Vanguard Communication Services ETF（VOX），Communication Services Select Sector SPDR Fund（XLC）和Fidelity MSCI Communication Services Index ETF（FCOM）乃资产规模最大的三只通讯服务业ETF，持有的脸书、谷歌和奈飞股票均占ETF权重的40%以上——权重主要来自谷歌和脸书，奈飞的比例低于5%。很明显，如果这些ETF想要上涨，必须需要脸书和谷歌的带动。

• XLC（17.79%）、VOX（15.05%）和FCOM（14.60%）均低于美国大盘ETF标普500（SPY，18.07%）同期的表现，但是差距不是投资者预期的那么大。 

数据来源：ETFDB

数据截至日期：2019年9月27日

图片来源：TradingView

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