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2024年的第一季度，黄金属于表现非常优异的一类资产。我们几乎每隔数日就能看到金价上涨的消息，截至今日已经触到了2350美元一盎司，一个历史性的高度。现在，关于投资黄金的提问接踵而至，提出的问题几乎都是大同小异，我在其它的分析报告里都有写，就不在这里赘言了。需要值得注意的是，虽然每一次的上涨和下跌都会出现相同的因素，但它们影响金价的动力在不同的时间范围内会略有不同：汇率、风险、配置、央行储备和消费季节都能单一或交织的影响金价。

这一轮金价高升的主要原因：

• 美联储有望降息，最快将会在五月份的会议宣布，市场预测美联储今年将会降息三次。

• 央行大量增加黄金储备。根据世界黄金协会的数据，以中国、俄罗斯和印度为首的国家大量购买黄金，几乎每个月都在提高购买量，并且短期内的购买力度预期将只增不减。

• 美国的国债已经到达了惊人的34万亿美元，每年支付的利息都过万亿美元，最重要的是没有人能看到美债的尽头，而黄金乃实实在在的避险资产。
  

笔者在这里再次提醒，黄金投资有多种选择，实物黄金（首饰品）、黄金ETF、以及黄金股票都属于常见的方式，每一种都有自己的特点，选择时需小心谨慎。

值得注意的是，黄金进入牛市时，黄金股票的回报将高于实物黄金（包括黄金ETF）的回报，反之亦然；原因在于黄金产业（甚至整个自然资源产业）有一个内在特点，固有杠杆。

了解更多，请游览黄金频道阅读我们的黄金分析报告。

数据来源：世界黄金协会，Kitco.com

数据截止日期：2024年04月08日

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