（一）

美国当地时间7月22日，美国总统特朗普在白宫会见了七家科技企业的CEO，讨论了美国政府禁止华为参与美国5G基础设施建设和限制美国科技业向华为销售的一系列问题。谷歌、高通、思科、英特尔、美光半导体、西部数字和博通的领导人都参与了会议，在会议中七位CEO要求美国商务部就它们向华为供货及时发放许可证。华为是美国生产的半导体和软件的主要买家，失去华为这个客户将严重损害这些企业的利润。会后，美国官员表示，商务部可能在未来2至4周内做出批准，允许一些企业在不影响国家安全的前提下重新向华为销售。

我们在之前的分析报告中提到，中美贸易战最大的受害者莫过于美国半导体业，因为中国是全球最大的半导体买家，每年进口金额近2000亿美元，几乎占全球半导体产量的一半。以美国博通（Broadcom）为例，该公司在6月份报告称，由于受到销售限制，公司预计年销售额将下降20亿美元。中国市场，更确切地说以华为为首的中国科技业，与美国的半导体业可谓是唇齿相依。

（二）

需要在投资组合中配置半导体ETF的长期投资者可参考iShares PHLX Semiconductor ETF（SOXX），这是美国资产最大的半导体ETF，管理约16.16亿美元的总资产，它的成份股几乎包括了美国所有的大型半导体和半导体设备企业。参加白宫会议的高通、英特尔、美光半导体和博通均属于SOXX的前十大成份股，占28%的权重。

短期套利的投机人士可参考Direxion Daily Semiconductor 3X Bull Shares（SOXL），这是一只做长（涨）的杠杆ETF，提供三倍杠杆——标的指数涨10%，SOXL涨30%，反之亦然。我们不厌其烦的提醒投资者，SOXL仅仅提供每天开盘价至收盘价的三倍回报率（复利计算），因此使用时间不应超过一天。

SOXX前十大成份股

• 数据截至日期19年7月19日
  

SOXX表现

• SOXX年初至今回报率为33.74%，高出代表美国科技大盘的纳斯达克100 ETF（QQQ）近9.4%

• 面对美国政府的销售限制，SOXX逆流而上，取得如此好的回报率实在难得
  

• 数据截至日期19年7月19日

图片来源：TradingView

数据来源：安硕官网

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