美国投资者在选择货币型ETF时，通常遵循以下两个步骤：一是选择正确的风险敞口，二是选择正确的基金结构。

货币型ETF最为常见的用途是利用货币及其即期汇率进行投机。事实上，投资者在投资任何一支货币型ETF前，都应了解即期汇率的风险敞口。货币总是成对进行交易。举例来说，投资者不能只做多美元，应做多美元兑日元或是美元兑其它对手方的货币。因此投资者在做多一种货币的同时，实际上也是在做空其对手方的货币。

理解货币回报的另一关键是理解各国的利率。通过各国的利率差异进行交易，是“套利交易”策略的核心。

投资者需牢记，货币收益是由即期利率与利息共同构成。

此外，许多投资者也将货币型ETF用于对冲，假如ETF的投资组合中包含国际证券，那么该ETF就会受到汇率波动带来的影响。货币型ETF可对特定国家或投资板块进行长期宏观投资，以美元计价的大宗商品就是一个很好的例子。

选择正确的货币型ETF

敞口

假如美国投资者想要投资货币，首先需选择其投资的货币类型。投资者可以选择做多/做空美元兑单一货币，也可以选择做多/做空美元兑一篮子货币。

“做空美元”是指当美元相对于对手货币贬值时，投资者可获利。 “做多美元”是指当美元相对于对手货币升值时，投资者能从中获利。

而那些对一篮子货币感兴趣的投资者，则能在市场中寻找到诸如新兴市场货币、美元指数这类的ETF。

结构

货币投资者一旦确定了目标，下一步就需了解ETF的结构。货币型ETF的产品有四种不同的结构：委托人信托、开放式基金、大宗商品池以及交易所交易票据（ETN）。每种结构都有其独有的策略、风险和税收影响，这些都会影响到投资者的总收益，因此了解它们之间的差异就十分重要。