债券能够为投资者提供安全、稳定及可预测的收益，并且与股票的关联性较低。这使得它成为了平衡投资组合风险的绝佳工具。对于普通投资者而言，投资债券型ETF很容易，而投资单一债券几乎是不可能的。

购买债券的缺点

对许多投资者来说，投资单一的债券很困难。这是因为债券存在以下缺点：

• 市场透明度较差。债券不像股票一样在交易所交易，而是通过场外进行交易，它的价格由交易双方（如银行）决定，因此单一债券很难被定价。投资者会发现，不同金融机构给同一种债券的报价往往大相径庭。

• 成本高。投资者买卖单一债券的价格会比买卖债券型ETF的价格要高，这是因为债券一般是在机构间进行交易，而债券经纪人对不同的投资者会给出不同的价格，因此投资者购买单一债券的成本就会变高。

• 流动性不佳。不同债券间的流动性差异很大。当市场正常运行时，一些债券每天都会进行交易，而另一些债券则会按周甚至是按月进行交易。但当市场处于低迷时，一些债券可能会完全停止交易。

什么是债券型ETF

债券型ETF是一种通过追踪债券指数来获得相同的收益的投资组合。虽然这类ETF仅持有债券资产，但它可以像股票一样在交易所进行交易。

债券型ETF具有以下特点:

• 债券型ETF不会到期。单一债券会有一个固定的到期日，投资者会在到期日拿到他们的本金，而债券型ETF则永远不会有到期日。这是因为部分债券可能会在到期前被卖掉，而又会有新的债券被源源不断的买入，因此债券型ETF永远不会有到期日。

• 即使在市场出现异常波动的情况下，债券型ETF也仍具有流动性。有些单一债券每天都会进行交易，而另一些则可能每月甚至更长时间才进行一次。在市场面临较大压力时，有些单一债券甚至会停止交易。相比之下，债券型ETF可在交易所的任何交易时段进行交易，即使其持有的标的债券在当时并不交易。

• 债券型ETF每月支付利息。债券的最大好处之一就是能定期向投资者支付利息，这些利息一般每六个月支付一次。但债券型ETF同时持有许多不同的债券，在任何给定的时间内，投资组合中的一些债券都有可能正在支付它们的利息。因此，债券型ETF通常每月支付利息，而非每半年支付一次，同时每个月付息的金额都不尽相同。

债券型ETF的优点

债券型ETF与单一债券相比具有许多优势：

• 多样化。拥有了债券型ETF，就等于拥有了数百甚至数千支的债券。而这些债券的购买价格远远低于其单独购买时的价格。
  

• 易于交易。投资者只需通过券商，就可轻松买卖债券型ETF。
  

• 流动性：债券型ETF可以在交易日的任何时候进行买卖，即使不是正在进行交易的债券也不例外。
  

• 价格透明度。债券型ETF为债券投资减少了许多不确定性。其价格会在交易所实时公开发布，与在场外进行交易的单一债券相比，透明度更高。
  

• 更有规律的收入。债券型ETF通常每月都会支付利息，而非每六个月支付一次。尽管每个月的金额可能都有所不同，但债券型ETF每月支付给投资者的息票更有规律。

债券型ETF的缺点

债券型ETF主要有两个缺点：

• 投资者只有通过卖出ETF才能拿到本金。因为债券型ETF永不到期，它不会像单一债券那样在到期日就能自动拿回本金，而是需通过卖掉其所持的ETF份额才能拿回。

• 如果利率上升，投资者可能会亏钱。由于债券型ETF没有到期日，其久期会无限期往后延长。因此，投资者几乎无法避免利率上升带来的损失。

债券与债券型ETF哪个更好

对于大多数投资者来说，购买单一债券是不可能的。而债券型ETF能提供单一债券无法比拟的多样性、流动性和价格透明度，以及日内交易带来的附加好处和更频繁的收益支付。虽然债券型ETF存在一些缺点，但它对普通投资者来说可能是一个更好的选择。